网络广告赚钱:监管紧盯“重大依赖” 爱丽家居撞枪口?

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[摘要]2016年至2018年,埃莉家园的营业收入分别为9.56亿元、10.55亿元和13.73亿元,年复合增长率为19.82%。

时代商学院研究员黄欢欢

2018年,农村什么赚钱,最大客户的营业收入占87.64%,张家港埃莉家居科技有限公司(以下简称“埃莉家居”)的首次公开募股确实让人感到焦虑。

根据中国证监会发布的《股票首次公开发行和上市管理办法》第三十条之三,发行人最近一个会计年度的营业收入或净利润不得显著依赖于具有重大不确定性的关联方或客户。

9月5日,什么项目赚钱,广州一位私募人士对时代商学院(Time Business School)的一名研究员表示:“理论上,企业的营业收入或净利润不应过度依赖大客户,这不利于企业的可持续盈利能力。”

根据招股说明书,埃莉家园(Ellie Home)成立于1999年11月1日,主要从事聚氯乙烯塑料地板的研发、生产和销售。其主要产品包括悬浮地板、锁地板和普通地板。

2016年至2018年,埃莉家园的营业收入分别为9.56亿元、10.55亿元和13.73亿元,复合年增长率为19.82%。

然而,辉煌的业绩必须归功于营业收入超过80%的大客户。2019年上半年,埃莉家园最大的客户占营业收入的91.61%。

今年3月25日,针对客户依赖性大的问题,中国证监会通过《关于初始业务的若干问题的回答》(Anders to Some Questions on Initial Business)表示:“如果发行人来自单一大客户,其主营业务收入或毛利贡献占50%以上,则表明发行人对单一大客户有重大依赖性。但是,它是否构成重大不利影响应关注客户的稳定性和业务连续性,以及是否存在重大的不确定性风险。基于此,应该做出合理的判断。”

对此,9月6日,时代商学院的研究人员致信该公司,农村养什么兔子赚钱,调查主要客户的依赖性。然而,截至9月16日,艾莉·霍姆仍未对相关问题做出回应。

主要客户不是行业领导者。

根据时代商学院(Times Business School)研究人员的计算,埃莉·霍姆(Ellie Home)2018年的营业收入增长了30.08%,而以地板为主营业务的上市公司,如达亚·盛翔、德尔·期货和菲林格,分别增长了3.02%、10.50%和4.83%。可以看出,埃莉家园的运营收入保持了快速增长。

根据艾莉的招股说明书,2016-2018年和2019年上半年,公司前五大客户的销售收入分别为9.24亿元、10.24亿元、13.16亿元和5.56亿元。本期收入占比(以下简称“销售收入占比”)分别为96.64%、97.07%、95.88%和97.47%。

然而,与以地板为主营业务的上市公司的其他年报(包括招股说明书)相比,时代商学院(Time Business School)的研究人员发现,2016年至2018年,网上卖什么赚钱网赚网,大亚盛翔、德尔期货和菲灵格五大客户的平均销售收入份额分别为18.33%、17.39%和15.84%,赚钱的方法,远低于同期埃莉家园五大客户销售收入份额的1/5。

此外,埃莉家园最大客户的比例也在逐年上升。

报告期内,公司对最大客户VERTEX的销售收入分别占80.45%、85.03%、87.64%和91.61%。

据公开信息,VERTEX是世界上最大的聚氯乙烯塑料地板品牌和贸易商之一,其业务范围涵盖美国、加拿大、欧洲等主要的聚氯乙烯塑料地板消费市场。销售渠道包括全球最大的家得宝和ADLETA公司。2018年,顶点集团的营业收入达到6.5亿美元,经营规模相对较大。

埃莉·霍姆(Ellie Home)在招股说明书中表示,由于国际贸易中的文化差异以及终端销售中的信息不对称,该公司更直接地与VERTEX等聚氯乙烯塑料地板交易商打交道,较少与终端经销商打交道。

今年3月25日,针对客户依赖性大的问题,中国证监会通过《关于初始业务的若干问题的回答》(Anders to Some Questions on Initial Business)表示:“如果发行人来自单一大客户,其主营业务收入或毛利贡献占50%以上,则表明发行人对单一大客户有重大依赖性。但是,它是否构成重大不利影响应关注客户的稳定性和业务连续性,以及是否存在重大的不确定性风险。基于此,应该做出合理的判断。”

埃莉的招股说明书提到,卫生部AWK是一家美国上市公司,是该公司客户VERTEX的主要竞争对手。时代商学院发现,2018年,该公司的营业收入为99.84亿美元,是VERTEX同期营业收入的近15倍。

各种各样的“依赖性并发症”

事实上,艾莉过度依赖VERTEX的后遗症可以从其产品销售中看出。

招股说明书显示,2016年至2018年,公司综合毛利率分别为34.70%、27.63%和24.93%,梦幻西游怎么赚钱在家能赚钱,而同业可比公司的平均综合毛利率分别为29.04%、25.41%和23.64%。

从以上数据判断,埃莉·霍姆(Ellie Home)的综合毛利率与同行业可比公司综合毛利率的变化趋势一致。

值得探索的是,埃莉家居(Ellie Home)在其招股说明书中选择的同行竞争对手,如白萌和中原家居,实际上都没有覆盖聚氯乙烯塑料地板,而是以办公椅、沙发、床垫等产品为主要业务。

根据时代商学院(Times Business School)研究人员的计算,同期亚洲、德尔期货和菲林格的图标的平均毛利率分别为33.10%、33.24%和33.34%。

可以看出,在过去的三年里,埃莉·霍姆(Ellie Home)比较正宗的同行的平均毛利率与上市公司相比一直保持在33%左右。与此同时,艾莉的毛利率大幅波动,下降了近10个百分点。

运营收入过于依赖大客户,这不仅导致毛利率下降,也导致埃莉家园(Ellie Home)研发缺乏动力。

做什么最赚钱:基金公司密集上报银行间可转让债券基金

[基金公司向银行间可转让债券基金集中报告]此前,监管部门发布了开放式债券指数证券投资基金创新试点工作通知,激发了基金公司的创新热情。最近,女人如何赚钱,许多基金公司积极申报“银行间可转让”债券。(《证券时报》)

此前,监管部门发布了开放式债券指数证券投资基金试点创新通知,激发了基金公司的创新热情。最近,许多基金公司积极申报“银行间可转让”债券。

《证券时报》记者从中国证监会网站发现,5月28日,快速赚钱的方法,两家公司报告了“银行间可转让”基金,即招商银行彭博中国政策性银行债券银行间可转让开放式指数基金和大成彭博巴克莱中国债券+政策性银行银行银行间可转让债券指数基金。

事实上,最近有不少新基金名称被报道为“银行间可转让”,如5月24日报道的招商银行3-5年期国债银行间可转让开放式指数基金、5月22日报道的大成中国1-3年期国债中国发展银行间可转让债券指数基金、卜式中国1-3年期国债中国市场可转让开放式指数基金等。

业内机构的反馈显示,这类产品已经吸引了许多基金公司的注意。“我们还在积极了解这些基金的运营情况,并计划报告这些产品。”根据一家基金公司的产品设计师所说。最近,网络调查赚钱,各公司在债券基金方面进行了创新,对一些创新品种的竞争十分激烈。

另一家基金公司的产品设计师表示,蜀门怎么赚钱,该公司此前对这类产品做过一些研究,目前仍在研究这类产品的市场空间。他预测,许多公司可能会跟进,时时彩赚钱,许多公司已经计划推出这类产品。

据《证券时报》记者称,这些资金可能需要在中国外汇交易中心备案。业内人士表示,这类产品可能会以实物赎回。

不久前,许多基金公司围绕“银行间”相继申请新产品。例如,一些银行间债券指数基金产品得到应用。去年12月和今年2月,中国银行基金分别向中国证监会提交了“中国银行金融资产证券化-中国银行政策性金融债券交易指数基金”和“中国银行金融资产证券化-中国银行高信用评级债券交易基金”以及两份产品申请材料。随后,农村养什么兔子赚钱,平安基金、广发基金等公司报告了相关产品。

此外,还有“银行间”品种。5月21日,网上赚钱的好方法,嘉实多基金公布了嘉实多中国债券1-3年期CDB银行间可交易债券指数基金。

在过去的一年里,女人赚钱,债券指数基金吸引了一场井喷。去年,债券指数基金筹集了600多亿元。今年,他们筹集了1200多亿元,出现了数十亿个基金品种。业内许多人对这类产品的发展前景持乐观态度。有人还说,债券市场主要由机构投资者参与。债券基金品种的发展和壮大也取决于它们能否满足机构投资者的需求。

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